中國工商銀行現(xiàn)代金融研究院日前發(fā)布《2020年上半年經(jīng)濟金融形勢分析及展望報告》。《報告》回顧了2020年上半年全球和中國經(jīng)濟金融運行特點，并對2020年下半年全球和中國經(jīng)濟金融走勢做出展望。
關于全球經(jīng)濟金融形勢，《報告》認為，2020年上半年全球遭遇百年未有之大疫情，世界經(jīng)濟金融格局深度調整，呈現(xiàn)經(jīng)濟“三低”、金融“三高”、格局“三去”基本特征。
“三低”即低經(jīng)濟增長、低復工復產(chǎn)、低景氣預期；“三高”即貨幣寬松程度高、金融市場波幅高、新興經(jīng)濟體債務負擔高；“三去”即去貿(mào)易全球化、去產(chǎn)業(yè)全球化、去科技全球化。今年下半年，全球疫情震中走向多元，疫情形勢預期悲觀，疫情拐點尚未來臨，疊加去全球化、債務風險、地緣政治風險等關鍵變量，全球經(jīng)濟前景趨黯淡，V型復蘇概率不大，預計全球2020年GDP可能負增長5%左右；金融市場或再次波動，新興經(jīng)濟體爆發(fā)債務危機可能性加大。
關于中國經(jīng)濟金融形勢，《報告》認為，2020年上半年，新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟社會發(fā)展造成前所未有的沖擊。二季度以來，隨著我國疫情防控取得戰(zhàn)略性成果，企業(yè)復工復產(chǎn)步伐加快，生產(chǎn)生活秩序逐步恢復，各類經(jīng)濟指標邊際改善。上半年經(jīng)濟運行特點可概括為“一承壓、雙復蘇、三亮點”：一承壓指外貿(mào)顯著承壓。全球經(jīng)濟衰退疊加疫情持續(xù)蔓延，外貿(mào)企業(yè)面臨供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈受阻、海外訂單取消或延期、新訂單簽約困難等問題。雙復蘇指供給需求雙復蘇。隨著疫情防控取得決定性成果，從供給端來看，工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定回升，服務業(yè)步入修復軌道；從需求端來看，基建和房地產(chǎn)拉動固定資產(chǎn)投資快速反彈，居民消費雖然不如投資恢復得快，但降幅明顯收窄。三亮點則指的是以“三新”為代表的新動能逆勢成長，金融支持實體力度明顯加大，金融市場表現(xiàn)優(yōu)于多數(shù)經(jīng)濟體。
展望下半年，宏觀調控政策將“穩(wěn)”字當頭，調控力度和節(jié)奏延續(xù)中有所調整，旨在穩(wěn)定已有效果，同時消化吸收前期政策時滯效應。其中，財政政策對地方支持力度加強、對基礎設施傾斜度增加，著力提高公共投資有效性；貨幣政策下半年擴張步伐將有所放緩，以提高信貸支持效率為重點，進一步引導LPR下行，同時為配合特別國債、專項債發(fā)行，下半年仍有可能降準1-2次，維護市場資金面充裕。隨著逆周期調控政策支撐效應顯現(xiàn)，國內需求顯著恢復，增長動能持續(xù)提升，預計我國三、四季度GDP增速分別回升至5%、7%左右，全年各季增速呈現(xiàn)明顯的對勾型走勢，2020年全年GDP增速預計在2.5%左右。
